20年研发未出彩、主业四年大跳水 东土科技眼光远逊雷军

2021-07-25 21:15 财经自媒体 原文链接:点击获取

20年研发未出彩,主业四年大跳水,东土科技眼光远逊雷军

来源: 富凯财经 

富凯摘要

过去六年间,东土科技坐拥国产操作系统、5G、大数据等热门概念,但市值一度蒸发超过八成。

作者|股伯通

排版|十    一

今年5月以来,受益于无人机、科大讯飞、EDA等热门概念,东土科技股价连续大涨,不到三个月时间涨幅超过60%,7月23日更是在创业板大跌2.10%的情况下,逆势大涨4.88%。

在市值将近六年间蒸发超过80%之后,东土科技是要上演绝地反击,还是昙花一现,恐怕终究还是需要业绩来说话。

主业连年下滑

东土科技2012年就登陆创业板,有“国内工业互联网第一股”之称。对于工业互联网而言,工业操作系统、工业基础软件、工业芯片是中国工业亟待突破的三大门槛,从2014年开始,东土科技以“自主可控、全部国产化”为目标,开启了自主研发网络交换芯片和网络设备的历程,两年多时间便完成了从芯片研发到流片投产的全过程。

除此之外,东土科技还在工业操作系统和工业基础软件上持续发力。2017年,在乌镇世界互联网大会期间,东土科技发布了“INTEWELL工业级网络操作系统”,这套系统历经20年迭代研发,被广泛用于智慧工业、智慧城市、智慧防务等领域。

不过,从后来的业绩来看,这套花费20年精力研发的操作系统并没有给东土科技带来好运。

2017年当年,东土科技营收实现24.06%的增长,但扣非净利润却逆势下滑,从1.11亿元下降到9340.03万元。

可怕的是,厄运并没有就此中止。

2018年,东土科技营收继续双位数增长,但净利润却同比下滑25.04%,扣非净利润更是出现惊人的断崖式下跌,从9340.03万元下降到1403.58万元,下滑幅度高达85%。

2019年,东土科技没能维持住营收增长势头,同比下滑14.51%;净利润则同比暴跌565.13%,由盈利转为巨亏4.42亿元。

2020年,东土科技的营收和净利润继续大幅度恶化,营收同比下滑34.44%;净利润巨亏9.13亿元,同比下滑106.83%。

今年一季度,东土科技三项数据全面飘红,营收同比增长113.80%,归母净利润同比增长36.81%,扣非净利润同比增长65.30%。

是它的基本面发生实质性转变了吗?远远没有。

今年一季度,东土科技净利润亏损3121万元,而它在2017年同期为盈利967万元,2018年同期为1249万元,2019年巨亏年份一季度还盈利超过2亿元。

东土科技从通信芯片、总线及控制网络、控制服务器、操作系统到应用软件实现全部自主研发,其工业网络通信设备已有200余万台设备投入应用,但很可惜,这些美誉并没有转化为强有力的净利润。

EDA概念含金量

2019年9月,雷军开始在FPGA赛道下注,长江小米基金千万级战略投资西安智多晶微电子有限公司,持股9.26%成为其第四大股东。

FPGA是集成电路行业里一个细分领域,也被称为“万能芯片”,以其灵活高效、可重复编程特性,广泛应用于航空航天、国防、消费电子、工业、通信、数据中心、汽车、医疗、嵌入式视觉和测试测量等领域。据Gartner数据显示,全球FPGA市场规模2019年达到69亿美元,到2025年有望达到125亿美元,年复合增长率为10.22%。

两个月后,东土科技也宣布进军FPGA领域,战略投资中科亿海微电子科技(苏州)有限公司。该成立于2017年1月,是中国科学院空天信息创新研究院旗下专业从事FPGA芯片产品设计研制的企业。

去年5月28日,东土科技在互动平台上回答投资者提问时表示,中科亿海微团队自主开发了支撑其FPGA产品应用开发的EDA软件。今年5月17日,东土科技在回答投资者提问时表示,公司参股公司中科亿海微团队自主开发了支撑其FPGA产品应用开发的EDA软件。

可以看出,一年时间过去,东土科技的回答并没有什么变化,但此轮股价上涨却或多或少与EDA相关。

富凯君发现,中科亿海微去年9月曾报名参加“2020硬核中国芯”评选,在参选材料中称,“国内首款基于国产40nm工艺,采用核心自主架构的容量可达千万门级的FPGA芯片,销售意向已达数百万以上”,“eFPGA IP核目前已授权国内多家SoC用户单位,并为其提供集成完整解决方案,其中多家SoC芯片将于年底或明年年中流片,IP核保守估算年度销售额可达千万以上”。

今年1月,中科亿海微创始人、总裁魏育成对新华网表示,公司已经实现千万门级FPGA芯片产业化,2020年销售合同达500万元。

反观西安智多晶,2012年底成立,第二年便实现盈亏平衡,第三年便实现盈利,2018年产值过亿,在国内技术主要是40nm和55nm的当下,2019年已经拥有28nm嵌入式FPGA产品。

最终,西安智多晶微电子有限公司与上海安路信息科技有限公司一起获得“2020硬核中国芯-最佳国产FPGA产品奖”,中科亿海微电子科技(苏州)有限公司则名落孙山。